中國(guó)礦業(yè)市場(chǎng)前景將繼續(xù)清淡

關(guān)鍵詞：中國(guó)礦業(yè)市場(chǎng)前景將繼續(xù)清淡

      繼2015年主要礦產(chǎn)品價(jià)格震蕩下跌，并于年底處于相對(duì)新底部的基礎(chǔ)上，2016年一季度主要礦產(chǎn)品價(jià)格整體呈現(xiàn)反彈上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，但是受世界經(jīng)濟(jì)深度轉(zhuǎn)型調(diào)整和實(shí)際需求低迷等因素影響，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格和金融市場(chǎng)仍然波動(dòng)不定，且不穩(wěn)定不確定性因素有增無減，使得全球礦業(yè)復(fù)蘇任務(wù)艱巨。我國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)了許多亮點(diǎn)，但是產(chǎn)業(yè)分化嚴(yán)重;采礦業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展仍然比較困難，礦業(yè)重歸輝煌風(fēng)貌仍需時(shí)日。

      全球礦業(yè)作出新調(diào)整

      其一，世界經(jīng)濟(jì)在分化中復(fù)蘇，全球大宗礦產(chǎn)品需求進(jìn)入新的平臺(tái)區(qū)間。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)2016年美國(guó)、歐元區(qū)、日本GDP增速將分別回升至2.6%、1.7%和1%左右。預(yù)計(jì)2016年中國(guó)、印度和南非的增長(zhǎng)速度分別為6.3%、7.5%和0.7%，俄羅斯和巴西的增長(zhǎng)速度分別為-1.0%和-3.5%。

      美國(guó)、歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家、日本完成了工業(yè)化進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)，大宗礦產(chǎn)品需求基本呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，且面臨化解傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過剩產(chǎn)能和加強(qiáng)供給側(cè)改革等任務(wù)，資源產(chǎn)業(yè)鏈將發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，使得煤炭、鐵等大宗礦產(chǎn)品消費(fèi)基本步入了峰值區(qū)間。預(yù)計(jì)未來印度、東盟地區(qū)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展也難以替代我國(guó)過去10年黃金期的發(fā)展速度和規(guī)模，導(dǎo)致全球大宗礦產(chǎn)品需求基本穩(wěn)定，個(gè)別時(shí)段甚至可能出現(xiàn)需求回落。

      其二，主要金屬礦產(chǎn)逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力衰減，能源礦產(chǎn)產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張。2016年一季度大宗商品價(jià)格雖然整體反彈，但主要金屬礦產(chǎn)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張動(dòng)力衰減。

      一是鐵礦石巨頭于2015年底開始將產(chǎn)量增速放緩，并集體調(diào)整2016年礦山產(chǎn)量預(yù)期。其中，力拓2016年產(chǎn)量將增加約7%，必和必拓預(yù)計(jì)在澳大利亞的產(chǎn)量將增加6%，分別較2015年11%和13%的增幅有所下降。淡水河谷宣布2016年鐵礦石產(chǎn)量將從原先預(yù)計(jì)的3.76億噸下調(diào)為3.4億~3.5億噸。

      二是全球銅礦山在經(jīng)歷2010年~2014年投資持續(xù)升溫后，2015年生產(chǎn)相對(duì)比較穩(wěn)定，供應(yīng)約過剩25萬噸。2016年一季度全球未發(fā)較大的礦山停產(chǎn)或突發(fā)事件，預(yù)計(jì)全球銅精礦供應(yīng)依舊延續(xù)小幅過剩態(tài)勢(shì)。

      三是鉛鋅礦山產(chǎn)量呈現(xiàn)絕對(duì)減產(chǎn)態(tài)勢(shì)。2015年全球鉛精礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)500萬噸左右，同比減少4%;鋅精礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)1310萬噸左右，同比減少1.2%。隨著大型鉛鋅礦山資源枯竭，礦山產(chǎn)量將進(jìn)一步萎縮。

      油氣方面，在歐佩克不減產(chǎn)、美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)量迅猛增長(zhǎng)等因素驅(qū)動(dòng)下，2015年全球石油(含原油和凝析油)產(chǎn)量39.1億噸，較上年增長(zhǎng)2.6%。與石油類似，澳洲貨幣貶值和生產(chǎn)率改進(jìn)使其煤炭商更具成本優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致煤炭商競(jìng)相銷貨而不減產(chǎn)救市。預(yù)計(jì)2016年全球煤炭供給過剩將達(dá)到4年來最高水平。

      其三，主要礦產(chǎn)品價(jià)格在相對(duì)新的底部基礎(chǔ)上整體反彈，市面出現(xiàn)向好現(xiàn)象并不代表礦業(yè)開始邁向復(fù)蘇。在市場(chǎng)資金配置等因素的驅(qū)動(dòng)下，2016年一季度主要礦產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)整體反彈態(tài)勢(shì)，但是去產(chǎn)能、供給側(cè)改革等諸多不確定性和可能波動(dòng)性因素使得主要礦產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)承壓。

      一是主要礦產(chǎn)品價(jià)格整體反彈回暖。截至3月22日，布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格、鐵礦石(遷安66%干基鐵精粉)價(jià)格比年初最低價(jià)分別回升了54.7%、29.6%，LME錫、鋅、銅、鉛、鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格分別比年初最低價(jià)回升29.2%、28%、17.6%、13.3%、12.2%，澳大利亞BJ動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格較年初最低價(jià)回升9.9%。

      二是有色金屬產(chǎn)品去庫(kù)存取得階段成效。3月24日，銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳LME期貨總庫(kù)存量分別為15.1萬噸、282.1萬噸、43.8萬噸、15.8萬噸、4415噸、43.3萬噸，較1月2日分別減少了35.8%、2.36%、5.3%、17.35%、28.09%、1.96%。

      三是全球地質(zhì)勘查活動(dòng)指數(shù)、勘查融資、礦業(yè)并購(gòu)、礦業(yè)金融等領(lǐng)域，市面出現(xiàn)向好現(xiàn)象。全球地質(zhì)勘查活動(dòng)指數(shù)從1月份的43.8輕微漲到2月份的43.9，新增資源公告數(shù)從1月份的1項(xiàng)上漲到2月份的3項(xiàng)，固體礦產(chǎn)勘查融資從1月份的0.26億美元上漲到2月份的0.91億美元，多倫多證券交易所110家礦業(yè)上市公司所代表的全球礦業(yè)指數(shù)有所上漲(3月24日該指數(shù)為50.28，比1月2日上漲了12.81%)。與此同時(shí)，礦業(yè)并購(gòu)活動(dòng)延續(xù)了2015年的積極勢(shì)頭，如：完成了中廣核向加拿大裂變鈾礦公司注資、澳大利亞Beach能源和Drillsearch能源公司合并等事項(xiàng)，雪佛龍、埃尼公司、道達(dá)爾和BP等國(guó)際石油巨頭2016年將繼續(xù)剝離非核心油氣資產(chǎn)。

      四是主要礦產(chǎn)品價(jià)格反彈并未從深層次上改善礦業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

      我國(guó)礦業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)清淡

      其一，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒變，防范經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行面臨嚴(yán)峻困難。我國(guó)總體上仍然處于一個(gè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，發(fā)展的韌性、空間、動(dòng)力在客觀上仍然具有支撐經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)中高速增長(zhǎng)的基本潛力和條件。一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度在投資反彈、房地產(chǎn)回暖、用電量回升等方面出現(xiàn)許多亮點(diǎn)。1~2月，全國(guó)投資增長(zhǎng)10.2%，其中新開工投資增長(zhǎng)41.1%;房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍，投資增長(zhǎng)3%，商品房銷售面積增長(zhǎng)28.2%;全國(guó)用電量增長(zhǎng)2%，財(cái)政收入增長(zhǎng)6.3%，其中企業(yè)所得稅增長(zhǎng)22.2%。二是產(chǎn)業(yè)分化明顯。一方面積極發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，大力培育新動(dòng)能，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)較快，其中1~2月電動(dòng)汽車產(chǎn)量增長(zhǎng)1.7倍;另一方面，采礦業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)比較困難，1~2月國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值累計(jì)同比增長(zhǎng)5.4%，但采礦業(yè)增加值累計(jì)同比僅增長(zhǎng)1.5%，明顯低于過去3年4.41%的平均水平。三是我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性因素和結(jié)構(gòu)性矛盾突出，部分行業(yè)去產(chǎn)能減虧損、部分企業(yè)去庫(kù)存增投資等方面的任務(wù)依然艱巨。

      其二，主要礦產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模普遍回落，進(jìn)口貿(mào)易分化突出。主要礦產(chǎn)品價(jià)格反彈并沒有改變底部區(qū)間運(yùn)行狀況，與此同時(shí)清潔能源、二次資源供應(yīng)增長(zhǎng)較快，促使主要礦產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)?？傮w回落。一是煤炭、原油、粗鋼、主要有色金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)量減少(原鋁除外)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~2月全國(guó)煤炭產(chǎn)量5.1億噸，同比減少6.4%;原油產(chǎn)量3411萬噸，同比減少0.6%;粗鋼產(chǎn)量1.21億噸，同比減少5.7%;10種有色金屬產(chǎn)量761萬噸，同比減少4.3%。二是主要非金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)量減少或基本持平。中國(guó)非金屬礦工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度全國(guó)石墨、螢石、鎂質(zhì)材料預(yù)計(jì)產(chǎn)量分別為10萬噸、60萬噸、310萬噸，同比分別減少16.67%、7.6%、5.9%;高嶺土產(chǎn)量90萬噸(精礦)，與去年同期基本持平。三是清潔能源天然氣產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~2月全國(guó)天然氣產(chǎn)量251億立方米，同比增長(zhǎng)5.7%。四是錫精礦、銅精礦和鋁土礦進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，原油和鐵礦石進(jìn)口量小幅增長(zhǎng)，其他主要礦產(chǎn)品進(jìn)口量下降。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國(guó)錫精礦、銅精礦、鋁土礦進(jìn)口量分別為8.11萬噸、262.9萬噸、852.5萬噸，同比分別增長(zhǎng)96.37%、55.94%、51.89%;原油、鐵礦石進(jìn)口量分別為5849萬噸、1.56億噸，同比分別增長(zhǎng)9.26%、6.12%;煤炭、鎳精礦、鉛精礦、鋅精礦進(jìn)口量分別為2084萬噸、167.1萬噸、22.5萬噸、45.6萬噸，同比分別減少16.92%、20.46%、10.74%、6.97%。

      其三，礦業(yè)效益持續(xù)下滑，礦業(yè)熱繼續(xù)回落。一是采礦和原材料行業(yè)利潤(rùn)大幅下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~2月全國(guó)采礦業(yè)虧損81.4億元(上年同期盈利385.8億元)，同比下降121.1%，相對(duì)制造等行業(yè)明顯處于劣勢(shì)狀態(tài)。二是效益下滑促使礦業(yè)熱全面降溫，有效探礦權(quán)、采礦權(quán)數(shù)量持續(xù)下降，礦業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步清冷。截止到2月底，全國(guó)有效探礦權(quán)和登記面積同比分別下降6.9%和10%;有效采礦權(quán)和登記面積同比分別下降9.7%、1%;出讓采礦權(quán)和出讓價(jià)款同比分別下降9.6%、16.8%。三是采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)減少。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~2月全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額390億元，同比減少29.56%。其中油氣開采業(yè)、煤炭和黑色金屬礦采選業(yè)投資額回落較大，1~2月投資額同比分別減少59.08%、30.48%、31.92%。

       礦業(yè)化解過剩產(chǎn)能任務(wù)艱巨

      2015年礦業(yè)市場(chǎng)不振造成了投資者信心不振。出讓資產(chǎn)“打折甩賣”、破產(chǎn)重組是許多中小礦山面臨的選擇，但是這并不能從本質(zhì)上解決礦業(yè)發(fā)展的自身問題。未來，隨著我國(guó)資源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)、空間利用結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，并配合實(shí)質(zhì)性消減過剩產(chǎn)能的需要，礦業(yè)公司間的兼并重組(包括境外并購(gòu))將不可避免。中冶集團(tuán)并入中國(guó)五礦只是國(guó)內(nèi)大型礦業(yè)公司兼并重組的一個(gè)開端。

      近期礦業(yè)界出現(xiàn)的新動(dòng)向是：聯(lián)合減產(chǎn)應(yīng)對(duì)冶煉產(chǎn)能過剩，化解過剩產(chǎn)能工作全面展開。

      一是有色金屬行業(yè)陸續(xù)開展了聯(lián)合減產(chǎn)行動(dòng)。2016年，鋅行業(yè)計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)精鋅產(chǎn)量50萬噸;銅行業(yè)計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)精銅產(chǎn)量35萬噸，并決定未來幾年不再擴(kuò)大產(chǎn)能;鋁行業(yè)計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)氧化鋁生產(chǎn)規(guī)模700萬噸/年，建成產(chǎn)能至少在1年內(nèi)暫不投運(yùn);錫行業(yè)計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)精錫產(chǎn)量1.7萬噸。

      二是以煤炭為先鋒的化解產(chǎn)能過剩攻堅(jiān)戰(zhàn)有序展開。2016年2月5日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，對(duì)今后一個(gè)時(shí)期化解煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能、推動(dòng)煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展提出要求、明確任務(wù)、作出部署。1~3月，全國(guó)注銷煤炭采礦權(quán)130余個(gè)，注銷產(chǎn)能1100余萬噸。據(jù)測(cè)算，假如產(chǎn)能小于30萬噸/年的煤礦全部退出，預(yù)計(jì)可化解產(chǎn)能8.4億噸，基本可滿足化解煤炭過剩產(chǎn)能的要求。但化解過剩產(chǎn)能是一個(gè)長(zhǎng)期艱巨的任務(wù)。

      就此，筆者建議：要積極通過化解過剩產(chǎn)能推進(jìn)礦業(yè)供給側(cè)改革。化解過剩產(chǎn)能，推進(jìn)礦業(yè)供給側(cè)改革，必須做好“減法”，減少無效供給和低端供給?；膺^剩產(chǎn)能要分情況、分類別，進(jìn)行針對(duì)性處理。

      第一類是煤炭資源，重點(diǎn)是要優(yōu)先化解資源劣、成本高、安保差的中小型煤礦產(chǎn)能，但是要與水電、核電等清潔能源產(chǎn)能的釋放速度銜接好，不能影響能源供應(yīng)安全。第二類是鐵、銅、鋁、鎳等短缺金屬礦產(chǎn)資源，重點(diǎn)是化解冶煉環(huán)節(jié)的產(chǎn)能，正規(guī)合格礦山的產(chǎn)能非特殊原因力求不化解。第三類是鎢、鉬、稀土等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源，各環(huán)節(jié)都存在產(chǎn)能過剩問題，必須對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)做“減法”、去產(chǎn)能，但要保證對(duì)國(guó)際市場(chǎng)具有應(yīng)有的調(diào)控能力。第四類是鉛等個(gè)別環(huán)境損害較大、且有替代資源的礦產(chǎn)，隨著二次資源的累積釋放，并配合生態(tài)環(huán)境保護(hù)的需要，可以先重點(diǎn)化解發(fā)達(dá)地區(qū)及生態(tài)脆弱區(qū)的礦山產(chǎn)能;同時(shí)，其冶煉環(huán)節(jié)也是化解過剩產(chǎn)能的重點(diǎn)。此外，在供給側(cè)改革、化解過剩產(chǎn)能過程中，要嚴(yán)防部分鋼鐵、有色等產(chǎn)業(yè)資本在結(jié)構(gòu)調(diào)整中轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)能尚未過剩但產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小的稀有稀散金屬或非金屬礦產(chǎn)行業(yè)，防止造成次生性產(chǎn)能過剩的被動(dòng)局面。